Suchergebnisse

The article analyzes the main tools of the financial risk management system that have an influence on the decisions on the allocation of financial resources in the world market. There are such indicators among them as credit spread, yield curve, credit rating determined by a reputable international rating agency, credit default swaps spreads on corporate and sovereign securities.The article outlines current international credit derivatives market trends and the reasons for the credit default swaps (CDS) market decline after the global financial crisis of 2007-2009.Based on an analysis of contemporary publications, the functions and values of CDS in today's economy have been identified. It is concluded that CDS play an important role in the monitoring of financial sustainability and effective macroprudential policy, as well as being a key financial risk management tool used for efficient financial resource management and investment decision-making.The article also analyzes the current sovereign securities market trends in Ukraine and the factors that determine the foreign investors` demand for these sovereign securities.The econometric analysis concludes that the CDS spread on 5-year Ukrainian sovereign securities is an adequate indicator of sovereign risks, which plays an important role in the risk management system when investment decisions on Ukrainian securities are made. There is a close correlation between the value of these credit derivatives and the yield on domestic government loan bonds (OVDPs). Dynamics of CDS spreads on Ukrainian sovereign securities in the international CDS market plays an important role in monitoring and assessment of systemic risks in the Ukrainian economy, has an impact on the national financial market liquidity, influences its pricing processes, and plays an important role in making decisions on investing in domestic securities.Keywords: credit default swap, credit spread, yield curve, domestic government loan bonds, sovereign bonds, macroprudential policy. ; У статті проаналізовано основні інструменти системи фінансового ризик-менеджменту, що впливають на ухвалення рішень щодо алокації фінансових ресурсів на світовому ринку. Серед них виділяють спреди за кредитно-дефолтними свопами на корпоративні та суверенні цінні папери. На основі аналізу сучасних публікацій зроблено висновок про те, що CDS відіграють важливу роль у системі моніторингу фінансової стійкості та формуванні ефективної макропруденційної політики, а також є ключовим інструментом фінансового ризик-менеджменту задля ефективного управління фінансовими ресурсами та прийняття інвестиційних рішень.У статті також проаналізовано сучасні тенденції на ринку суверенних цінних паперів в Україні та чинники, що визначають попит іноземних інвесторів на суверенні цінні папери України. Проведений економетричний аналіз дав підстави зробити висновок про те, що котирування CDS на 5-річні українські суверенні цінні папери є адекватним індикатором суверенних ризиків, який відіграє важливу роль у системі ризик-менеджменту при ухваленні інвестиційних рішень щодо українських цінних паперів. Існує тісний кореляційний зв'язок між значенням спредів за даними кредитними деривативами та дохідністю облігацій внутрішньої державної позики ОВДП.Ключові слова: кредитно-дефолтний своп, кредитний спред, крива дохідності, облігації внутрішньої державної позики, суверенні облігації, макропруденційна політика.